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旅行时间长短直接影响各地旅游的人均花费。西南五省区市中，花费最高的是西藏，人均花费达到9222元，其次是云南，人均花费5109元。四川游客的人均花费为4440元，贵州和重庆性价比最高，分别为3580元和3133元。一年四季游西南，出游高峰各不同

3．打破刚兑导致中国险资面临“资产荒”刚兑的存在使得过去非标资产性价比畸高。如前所述，对比我国险资和美国险资的资产配置情况，我国险资配置股票的比例较低，反倒有大量资产配置在了非标资产上，如我国保险公司资金中有接近40%的比例是非标资产，而美国保险公司这一比例只有20%，美国养老金第二支柱配置非标的比例只有12%。为何我们的险资宁可配透明度较低风险较高的的非标也不配股票？我们在《打破刚兑是股权投资成人礼-20190830》中分析比较过各类金融资产的收益率和风险，发现非标资产的性价比畸高。我们首先统计了2012-2018年期间各类金融资产持有一年的平均到期收益率，P2P最高，为12.5%，其次是万得全A指数（10.7%），信托（7.7%），沪深300（6.7%），上证综指和银行理财（均为5%），AAA级城投债（4.3%），余额宝（3.8%），最低是一年期国债收益率，为2.9%。其次，为了比较各类产品的性价比，我们从定性和定量两个角度来衡量风险。定性角度看，资产的收益率等于无风险收益率加上风险溢价，需要获得收益率补偿的风险有多种，其中影响最大的是信用风险。国债由于国家信用的背书，其收益率一般被视作金融产品定价时的无风险收益率。然而过去几年，由于刚兑的出现，部分收益率高于国债的金融产品成为了事实上的无风险资产。典型例子如信托、银行理财和宝宝类基金，因此各类刚兑产品成为了性价比优于国债的产品。定量角度看，我们用产品一年期收益率的标准差来计算风险，并将收益率除以标准差来计算产品的收益风险比，信托的性价比最高，为11.3，接下来是银行理财（8.0），AAA级城投（5.1），国债（4.8），P2P（2.9），余额宝（2.6），股市性价比最低，万得全A收益风险比为0.3，沪深300和上证综指只有0.2。因此从风险收益比看，股票资产在以前的吸引力完全不及非标资产。

所重者家国大义，所轻者个人私利，共产党人的人格力量源自于此，国家兴盛、人民幸福的“复兴密码”正在于此。时下，民族复兴的光明前景就在眼前，历史的接力棒交到我们这一代人手里，如何创造无愧于人民、无愧于历史的成绩？无论是完成好脱贫攻坚重任、兑现“不落一人”的庄严承诺，还是在入之愈深、其进愈难的改革深水区实现更大突破、增进人民获得感，只有心底无私、天下为公，才能汇聚党群一心、同心奋斗的磅礴合力。党员干部要明大德，认清大是大非、锤炼坚强党性；要守公德，以人民为中心、为百姓谋福祉；要严私德，当官就不发财、公事不掺私情。

（四）关注国储糖抛售地方性临储：广西自治区食糖临时储备正常出台：首期临时储存食糖50万吨，从2019年2月1日起至6月30日止。全区统一以6000元/吨的价格、5个月储存时间和人民银行公布的一年期贷款基准利率4.35%全额贴息5437.5万元。对于地方性临储相对普遍，主要是基于制糖企业角度出发，为其缓解资金压力，促进制糖企业发展。目前我国国储存量在641万吨左右，在国家农业供给侧改革已然进行中，2017年国储糖将处于去库存阶段。关注国储糖抛售的节奏和力度至关重要，左右着糖市的行情。但储备糖的抛售，绝非打压市场，只是表明国家对糖价的调控在合理范围内。以及国家今年一改40万吨古巴糖直接进国库的传统，变成了到港即卖的模式。这也给市场造成了一定压力，而2017/2018榨季可以确定的糖源包括2016/2017榨季国储未成交的26.11万吨、进口的40万吨古巴原糖以及广西地方储备的20万吨、国储流拍的20万吨。后期市场上食糖供应主要集中在新糖、国储糖、古巴糖、进口糖、走私糖这五方面，国储糖抛售对后期糖价下跌的影响力将深刻体现。

仓单库存：豆一仓单244650吨，+0；豆二仓单0吨，+0吨。豆粕仓单55010吨，+0，截止6月21日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量85.28万吨，较前一周的76万吨增加9.28万吨。豆油仓单：219640吨，+0吨，截至6月21日，豆油商业库存总量148.34万吨，较前一周的145.995万吨增2.345万吨，增幅为1.61%，较上个月同期145.58万吨增2.76万吨，增幅为1.9%，较去年同期的141.88万吨增6.46万吨增幅4.55%。豆油库存连续第三周增加，保持上升趋势，而且处于2012年以来同期最高水平。

在经济数据见好面前，我们注意到两个问题。一方面，虽然一季度数据大幅见好，但是在4月下旬公布一季度GDP、3月工业增加值和社会消费品零售额增速等数据时，债市并没有大涨，收益率反而有冲高回落的现象。10年收益率已在3.40%附近，表明市场已经对3.40%左右的收益率有较大认可，且经济抬头的利空因素已经在前期利率大幅上升中充分显现。从这个角度来看，市场对经济上行的预期已经比较充分。后期经济数据若在预期幅度内上升，市场解读为利空落地带来的利多，收益率不会出现较大幅度的上升。另一方面，在目前的资金利率状态下，叠加国债的免税效应，10年期国债3.40%左右的收益率已经有比较强的吸引力了。从这两个角度上看，4月的调整已经将整体利率债的性价比抬升到一定程度，保护垫有了明显增厚。从利率相对位置的角度，我们认为后市宜多不宜空。