慢进慢出让看个够

另外一个，扩大投资。扩大投资又是在投资什么呢？除了我们刚才指的并购重组、股权投资的部分之外。看一下投资性现金流的变化，投资性现金流占比是很高的，并没有像我们想的利润下滑、市值下滑一样在整个A股的占比在下滑，并没有，都维持在较高的位置，甚至在增长。刚刚讲行业集中度的提升，第二，最近几年传媒当中最重要的两个部分，版权价格与流量价格的大幅上涨，大量的传媒公司涉及到版权、涉及到流量的，这个地方要做基础设施的投入，以及本身所带来的，如果我要交易，不管是电影、买卖IP带来的成本提升以及价格的提升所带来的我们前面讲的营业收入的增长，这个是共同影响了整个投资性现金流。

30多年的高速发展使得我国实现了由低收入国家向中等收入国家的转变，房地产在改革和人口的红利下，被配置了过多的社会资源，造成了资源的浪费。在国家经济的转型期，未来房地产行业必将向着精耕细作发展，需要房地产人士摒弃过去粗放式的增长模式、运用好存量资产，这种情况下债务投资其实已经不太适合，必须要引入更能吸收风险的股权投资来实现经济的“软着陆”。

正文9月21日财政部、税务总局以及科技部联合发布《关于提高研究开发费用税前加计扣除比例的通知》，《通知》指出企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2018年1月1日至2020年12月31日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。这一文件不仅体现出政府进一步激励企业加大研发投入，支持科技创新的政策方向，也能实实在在降低企业税负，增厚企业利润。我们据此测算了政策变动的总量与分行业影响。

【其他】宝泰隆：焦炭制30万吨稳定轻烃（转型升级）项目投产宝泰隆（601011）11月14日晚间公告，截至11月12日，公司焦炭制30万吨稳定轻烃（转型升级）项目轻烃工段已产出产品，经公司初步检测，产品指标基本达到预期标准，该工段正式进入试生产阶段。公司已与盘锦鑫润石油化工签署了《购销合同书》，11月份拟销售给盘锦鑫润石油化工200吨轻烃产品。

1月13日上午，华商报记者来到陕西省体育场附近，一场招聘会正在举行，人来人往很是热闹。一家销售企业负责招聘的王经理介绍，“上不封顶，就看你能不能吃苦、愿不愿意付出。”90后刘晨坤是西安南郊某高校刚毕业的大学生，在一家企业做软件研发工作。投简历、面试等……找工作最忙时一早上跑三场招聘。

3万点之后何去何从估值仍在“舒适区”？对于恒生指数今年以来的涨势，业内认为，主要是年初以来受益于美联储急速转鸽、内地推出强力政策稳经济及中美贸易谈判预期达成协议，全球市场普遍快速反弹，情绪和估值修复依然是主要推手。平安证券（香港）分析师李永琛表示，中国今年公布的宏观政策，包括降准，减税降负，增加基础设施投资及财政赤字率等，是推动港股于今年第一季上涨的重要催化剂。恒生指数已重返去年6月美国和中国各自公布惩罚性关税清单前的水平，目前的股价可能已适度反映企业盈利水平将重回正轨。