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3、捷昌驱动（机械）收入增长抵消毛利率下滑，海外持续景气可期。2018年，公司海外收入占比总营收份额近80%，且以美国市场为主。受商贸摩擦影响，公司出口美国产品所加征的税，自5月份起，由10%提升至25%。国外需求景气，合理分摊税下，公司销量端并未受到显著影响，体现在收入端高增长态势维持。利润端承压，Q3单季，公司综合毛利率同比/环比分别下滑8.94%/10.38%，符合估算预期。三季度期末，公司存货/预收款同比分别增长24.81%、14.54%，Q4景气需求可期。

香港电子支付“混战”香港金融管理局（下称“金管局”）网站显示，目前储值支付工具（SVF）持牌人共有16家，包括3家银行。2016年，金管局批准发放首批储值电子支付牌照，以支付宝、微信支付等支付巨头为主。不过在经历了近两年的竞争角逐后，这些电子支付机构似乎还没有在香港分出胜负。

就在即将确定关系之时，陈志彬再次提起购买飞跃娱乐的彩票，这一次鹿鸣没有拒绝，开始了小笔尝试。鹿鸣每次投入，陈志彬都以10倍的金额跟投，并告诉鹿鸣一定要按照他的规划走，否则万一赔了他会心疼。陈志彬甚至主动提醒鹿鸣，投资首先考虑的不应该是收益，而是如何把风险降到最低，不能有“赌”的心态，每天能有10%-15%的收益即可。

13、新易盛（通信）5G光器件国产替代成为主旋律；北美开启400G数据中心建设，光模块“小黑马”有望实现弯道超车。随着5G的到来，光模块需求将是4G的3倍以上，我们预计前传25G光模块约180亿的市场空间，加上中传、回传的光模块，国内5G光模块总共约345亿市场空间。在商贸摩擦背景下，主设备供应商将供应链“中移”，加大对国产光器件的采购份额，有利于公司在电信市场份额提升。公司2018年已推出25G BIDI SFP28、50G QSPF28 LR/ER、100GQSFP28 DR和200GCFP2 LR/ER等系列5G产品，应用于5G前传，中传和回传，并且开始国内外通信主设备商的供货。与此同时，北美开启400G数据中心建设，我们预期今年北美400G光模块的采购需求约为20万只，明年加速增长。公司于今年1月份推出全球首款低于10W的400G QSFP-DD和OSFP DR4/FR4光模块，搭载博通7nmPAM-4 DSP器件，将以最佳的功率效率用于400G超大规模数据中心，有望通过400G产品实现在数据中心的弯道超车。同时，公司上半年加大中高速光器件的采购支出，下半年需求可期。我们预期公司年内有望跻进海外数据中心市场，同时受益于5G商用，业绩进一步增长，预计2019-2021公司实现归母净利润1.96亿/2.82亿/3.52亿，EPS为0.82元/1.18元/1.48元，维持“买入”评级。

从战略错误到战术溃败黄章有句话是这样骂雷军的：“我就是这样上当的，不是我曾经教他，他懂个屁做手机”。他意指早年间，雷军去他那“朝圣”，黄章事无巨细地将魅族的高配低价的产品思维、做爆款的期货思维和借助论坛等互联网渠道的用户运营思维等，托盘告诉了他。但双方最终没达成合作，雷军转身“复制”出了一个小米。

金融时报记者：请问金融市场基础设施采取了哪些措施，以保障金融市场平稳有序运行？潘功胜副行长：疫情期间，金融市场基础设施相关单位从工作机制、人员配备、办公场所、系统运维、技术支持等方面全方位提升服务保障能力，确保发行、交易、清算、结算等业务正常运转。对募集资金主要用于疫情防控以及疫情较重地区金融机构和企业发行的金融债券、资产支持证券、公司信用类债券建立注册发行“绿色通道”，降低服务收费标准，进一步提高服务效率。中国银行间市场交易商协会还将优化公司信用类债券发行工作流程，鼓励金融机构线上提交公司信用类债券的发行申报材料，远程办理备案、注册等。针对疫情期间金融机构可能出现的在岗人员变少、操作问题增加等特殊情况和应急状态，《通知》要求各基础设施单位增强与各方面的沟通和协作联动，快速响应和高效处理各类突发事件。